北京時(shí)間15日凌晨,美聯(lián)儲一如預(yù)期宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到0.5%至0.75%的水平,這是美聯(lián)儲年內(nèi)首次加息。美聯(lián)儲預(yù)計(jì),2017年將加息三次。
數(shù)據(jù)不穩(wěn),美元加息一路坎坷
在2014年退出量化寬松政策之后,美聯(lián)儲曾提出較為明確的加息政策標(biāo)準(zhǔn)以穩(wěn)定市場預(yù)期,即“美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和增長、就業(yè)市場進(jìn)一步改善和中期通脹水平回到2%目標(biāo)”。不過,在實(shí)際決策中以及近兩年一系列會議紀(jì)要的描述中,這些數(shù)據(jù)要么十分不穩(wěn)定,要么就從來沒有成為決定美聯(lián)儲加息的關(guān)鍵因素。
從今年美國有關(guān)數(shù)據(jù)來看,第一季度美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率計(jì)算增長1.1%,第二季度1.4%,到第三季度首次修正數(shù)據(jù)則突然躥升至3.2%。這種大幅度的變化固然可以理解成美國經(jīng)濟(jì)走勢向好,但從另一面看,也反映出美國復(fù)蘇基礎(chǔ)不牢固的現(xiàn)實(shí)。經(jīng)合組織和國際貨幣基金組織在9月和10月分別下調(diào)了美國今年的增長預(yù)期。此外,美國今年以來的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)保持溫吞狀態(tài)在1.5%左右徘徊,9月、10月、11月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)一直未達(dá)預(yù)期,勞動力參與率也始終在62.7%上下小幅波動。綜合這些情況考慮,我們不難得出結(jié)論,單以通常標(biāo)準(zhǔn)衡量,美國經(jīng)濟(jì)目前的狀態(tài)是不適合加息這種政策操作的。
靴子落地,背后有啥隱情?
那么,美聯(lián)儲為何一而再再而三地提出加息?根本原因在于全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、貿(mào)易疲軟以及資本避險(xiǎn)情緒上升。同時(shí),美國又無意或者說無力通過國內(nèi)結(jié)構(gòu)性改革來形成新的增長動力,擺脫危機(jī)。在這種情況下,利用合適時(shí)機(jī)啟動加息,可以強(qiáng)化美元升值預(yù)期,帶動全球資金回流美國,同時(shí)使美聯(lián)儲盡快擺脫低利率,確保有足夠的空間來應(yīng)對后續(xù)問題,這些因素成為美聯(lián)儲加息的重要動力。
換句話說,美聯(lián)儲加息不僅是為了處理已有的問題,而且是為可能出現(xiàn)的問題留出更多處理余地。結(jié)合美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普近期有關(guān)加大對其國內(nèi)投資的言論和舉動,我們更有理由相信這種操作的動力所在。而在美聯(lián)儲“信用透支”一年之后,此次加息之后的節(jié)奏可能較今年更快。
美股巨震,非美貨幣應(yīng)聲暴跌
不過,不管加息的影響如何發(fā)酵,全球市場已經(jīng)在加息決定公布后作出了反應(yīng)。
首先,美元指數(shù)迅速拉升至101.50點(diǎn)。
亞洲貨幣匯率方面,離岸人民幣匯率從北京時(shí)間2:50的1美元對6.8980元,半個(gè)小時(shí)內(nèi)下跌到了1美元對6.920元。
美元對日元匯率也暴漲至1美元對116.24日元。刷新了今年2月9日以來的最高點(diǎn)。
美元對歐洲貨幣匯率也發(fā)生了大幅上漲。美元對歐元匯率從北京時(shí)間3:00的0.9389,在15分鐘內(nèi)一路拉升至最高點(diǎn)0.9467,但在隨后有所回落。
在美股方面,最近,美股道瓊斯指數(shù)能否站上20000點(diǎn)歷史關(guān)口,成為市場的焦點(diǎn)。在美聯(lián)儲加息決定公布后,美股三大股指均發(fā)生了劇烈波動。
在加息決定公布的五分鐘內(nèi),道瓊斯指數(shù)先迅速回落,又立即沖高至19966.43點(diǎn),離20000點(diǎn)大關(guān)一度只差不到34點(diǎn)。但隨后便震蕩下跌,在4:6左右,一度跌至19748.67點(diǎn)。但緊接著又開始拉升,尾盤再次下跌。而標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)也復(fù)制了這一走勢。
截至美股收盤,標(biāo)普500指數(shù)跌18.44點(diǎn),跌幅0.81%,報(bào)2253.28點(diǎn)。道瓊斯指數(shù)跌118.55點(diǎn),跌幅0.60%,報(bào)19792.55點(diǎn)。納斯達(dá)克指數(shù)跌27.16點(diǎn),跌幅0.50%,報(bào)5436.67點(diǎn)。
此外,在商品方面,美聯(lián)儲加息導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的商品價(jià)格下跌。截至北京時(shí)間4:00,黃金價(jià)格暫報(bào)1148.85美元/盎司,創(chuàng)今年2月4日以來新低。布倫特原油價(jià)格也停止了上漲的腳步。
(來源:經(jīng)濟(jì)日報(bào)、央視財(cái)經(jīng))